上海自貿(mào)區(qū)打通金改關(guān)鍵一環(huán)
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上海自貿(mào)區(qū)金融改革中最為關(guān)鍵的核心一環(huán)被打通。中國人民銀行上海總部22日發(fā)布《中國(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)分賬核算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》和《中國(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)分賬核算業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)審慎管理細(xì)則》。兩項(xiàng)《細(xì)則》的落地，意味著自貿(mào)區(qū)有利于風(fēng)險(xiǎn)管理賬戶體系的政策框架已基本成型，為在試驗(yàn)區(qū)先行先試資本項(xiàng)目可兌換等金融領(lǐng)域改革提供了工具和載體。
在業(yè)內(nèi)分析人士看來，“自由貿(mào)易賬戶體系”正是資本項(xiàng)目開放過程中的重要一環(huán)，在整個(gè)金融創(chuàng)新中占有十分突出的位置，尤其是探索投融資匯兌便利和金融市場開放。“自由貿(mào)易賬戶體系”會(huì)在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)形成一個(gè)與境內(nèi)其他市場有限隔離、與國際金融市場高度接軌的金融環(huán)境。
“這一賬戶體系建立后，首先會(huì)使貿(mào)易投資金融各項(xiàng)交易能夠?qū)嵸|(zhì)性地開展；其次是有助于金融改革和業(yè)務(wù)創(chuàng)新順利實(shí)施；三是有助于控制區(qū)內(nèi)的金融風(fēng)險(xiǎn)，該體系可以有效阻隔境外資金對(duì)境內(nèi)市場的沖擊。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平分析稱。
具體而言，《業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》明確，上海地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)可以通過建立分賬核算單元，為開立自由貿(mào)易賬戶的區(qū)內(nèi)主體提供經(jīng)常項(xiàng)目、直接投資和《中國人民銀行關(guān)于金融支持中國(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的意見》(以下簡稱《意見》)第三部分的投融資創(chuàng)新相關(guān)等業(yè)務(wù)的金融服務(wù)，以及按準(zhǔn)入前國民待遇原則為境外機(jī)構(gòu)提供的相關(guān)金融服務(wù)；自由貿(mào)易賬戶與境外賬戶、境內(nèi)區(qū)外的非居民機(jī)構(gòu)賬戶，以及自由貿(mào)易賬戶之間的資金流動(dòng)按宏觀審慎的原則實(shí)施管理；對(duì)自由貿(mào)易賬戶與境內(nèi)(含區(qū)內(nèi))其他銀行結(jié)算賬戶之間的資金流動(dòng)，根據(jù)有限滲透加嚴(yán)格管理的原則，按跨境業(yè)務(wù)實(shí)施管理。
中國人民銀行上海總部副主任兼上海分行行長、國家外匯管理局上海市分局局長張新表示：“自貿(mào)區(qū)賬戶體系為后續(xù)改革提供操作載體和空間。自由貿(mào)易賬戶為資本項(xiàng)目可兌換等后續(xù)改革提供了很好的載體。今后，證券、保險(xiǎn)等監(jiān)管部門均可利用這個(gè)載體和工具，對(duì)相應(yīng)的改革予以推動(dòng)和開展，不再需要人民銀行出臺(tái)相應(yīng)的賬戶細(xì)則。”
實(shí)際上，監(jiān)管層對(duì)這一賬戶體系的設(shè)計(jì)也十分謹(jǐn)慎，目的是為了防范境外和自貿(mào)區(qū)內(nèi)的金融風(fēng)險(xiǎn)傳向境內(nèi)非自貿(mào)區(qū)域，通過分賬核算系統(tǒng)監(jiān)控目標(biāo)賬戶資金流動(dòng)，則是為了防止熱錢流入。
據(jù)悉，自貿(mào)賬戶體系“靴子”落地前，不少銀行都在做相應(yīng)的系統(tǒng)測試和準(zhǔn)備，并配合央行做過四五次驗(yàn)收工作。浦發(fā)銀行上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)分行副行長王建新透露：“整個(gè)賬戶體系會(huì)區(qū)分公司、個(gè)人、金融機(jī)構(gòu)，會(huì)細(xì)分客群，同時(shí)還會(huì)對(duì)自由貿(mào)易賬戶做區(qū)內(nèi)和區(qū)外的劃分，居民和非居民的自由貿(mào)易賬戶區(qū)分，在自貿(mào)區(qū)要實(shí)現(xiàn)資金自由劃轉(zhuǎn)是需要相應(yīng)條件的。我感覺，央行的思路應(yīng)該還是立足于看資金用途，看客戶本身，資金要支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而不是純粹的套利。”
張新也特別強(qiáng)調(diào)，在自貿(mào)區(qū)推動(dòng)的與投資貿(mào)易便利化相關(guān)的資本項(xiàng)目可兌換是“分類別、有步驟、有管理”的可兌換，而非“完全的可兌換”。“對(duì)一些短期資本流動(dòng)和外債等方面仍會(huì)繼續(xù)實(shí)施相應(yīng)的管理；對(duì)于擬推動(dòng)的改革措施，按照成熟一項(xiàng)、推進(jìn)一項(xiàng)的原則有步驟地推動(dòng)可兌換。”他說。
“為穩(wěn)妥推進(jìn)自貿(mào)區(qū)分賬核算業(yè)務(wù)，各金融機(jī)構(gòu)在提供自由貿(mào)易賬戶相關(guān)金融服務(wù)時(shí)，應(yīng)從本幣起步，條件成熟時(shí)再擴(kuò)展到外幣。自細(xì)則發(fā)布6個(gè)月后，人民銀行和外匯局將對(duì)自貿(mào)區(qū)分賬核算業(yè)務(wù)開展情況進(jìn)行評(píng)估，擇機(jī)啟動(dòng)外幣業(yè)務(wù)。”張新表示。
另外，《風(fēng)險(xiǎn)審慎管理細(xì)則》指出，在宏觀層面，將根據(jù)金融宏觀審慎管理要求，繼續(xù)執(zhí)行全國統(tǒng)一的宏觀審慎管理框架，根據(jù)資本充足率管理、流動(dòng)性管理、法定存款準(zhǔn)備金管理等實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)管，同時(shí)還將采取針對(duì)性的管理措施，防范異常資金流動(dòng)等金融風(fēng)險(xiǎn)。在微觀層面，對(duì)自由貿(mào)易賬戶與境內(nèi)(含區(qū)內(nèi))其他銀行結(jié)算賬戶之間的資金流動(dòng)將按跨境業(yè)務(wù)管理，并進(jìn)行相應(yīng)的真實(shí)性審核。
今年以來，人民銀行上海總部先后發(fā)布擴(kuò)大人民幣跨境使用、支付機(jī)構(gòu)跨境人民幣支付業(yè)務(wù)、反洗錢和反恐融資、放開小額外幣存款利率上限、外匯管理等5項(xiàng)實(shí)施細(xì)則，上述《業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》和《風(fēng)險(xiǎn)審慎管理細(xì)則》兩項(xiàng)細(xì)則的出臺(tái)也標(biāo)志著央行支持自貿(mào)區(qū)細(xì)則基本出齊。“自貿(mào)區(qū)已經(jīng)出臺(tái)的和投融資便利化有關(guān)的各項(xiàng)金融改革措施也將催生企業(yè)對(duì)金融服務(wù)的大量需求，這種需求為商業(yè)銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)提供各種跨境金融服務(wù)創(chuàng)造了更多的機(jī)會(huì)，同時(shí)也要求其提升相應(yīng)的服務(wù)能力和水平。”中國銀行國際金融研究所宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管溫彬?qū)Α督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說。
不過，也有銀行內(nèi)部人士表示，根據(jù)兩項(xiàng)《細(xì)則》和相關(guān)規(guī)定的內(nèi)容，分賬核算系統(tǒng)還需要在細(xì)節(jié)上做進(jìn)一步修改，以待央行最終驗(yàn)收，而這個(gè)過程還需要一定時(shí)間。不過一旦完成后，銀行就可以開始探索為跨國企業(yè)提供投融資便利的各項(xiàng)業(yè)務(wù)，創(chuàng)新空間非常大。
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