1月官方制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)28個月來首次跌破榮枯線，非制造業(yè)PMI也創(chuàng)出一年新低。1日公布的中國經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)雙雙低位開局，表明今年開局經(jīng)濟(jì)仍面臨較大下行壓力。對此，不少分析人士稱，政策該出手時就出手，一季度仍有可能降息或降準(zhǔn)。
從歷史數(shù)據(jù)來看，受元旦春節(jié)及季節(jié)性因素影響，1月份向來是數(shù)據(jù)洼地，近六年除2012年外，其他年度1月的PMI環(huán)比均為回落。
“目前經(jīng)濟(jì)下行壓力仍不容忽視，”中國物流信息中心副總經(jīng)濟(jì)師陳中濤指出，2月份，由于受春節(jié)因素影響，經(jīng)濟(jì)活動仍會有所波動。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳也表示，雖然1月的PMI回落受到一定春節(jié)因素的擾動，但更多數(shù)據(jù)表明，經(jīng)濟(jì)將面臨“雙低”開局，經(jīng)濟(jì)增速還在繼續(xù)回落，而1月的通脹也可能回落至1%附近甚至更低。
尤其是官方PMI分項指標(biāo)中，1月份購進(jìn)價格指數(shù)降至41.9%，諸建芳帶領(lǐng)的宏觀研究團(tuán)隊預(yù)測，與之直接相關(guān)的PPI增速1月同比跌幅或進(jìn)一步擴(kuò)大至或3.8%左右，而CPI也將跌破1%，滑至0.9%的低位。
交行宏觀研究團(tuán)隊也認(rèn)為，1月CPI同比漲幅或在0.9%，自2009年11月份以來再一次落入1%以內(nèi)，將創(chuàng)下近五年以來的新低。
2015年經(jīng)濟(jì)艱難開局，正如高層早在多個場合預(yù)警的“今年經(jīng)濟(jì)下行壓力仍較大”。為了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長、舒緩?fù)ǹs壓力，分析人士稱，貨幣政策有望加大寬松力度。
諸建芳預(yù)計，一季度仍將可能降息或降準(zhǔn)，一方面是考慮到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的疲弱，一方面也降低及兼顧美國下半年加息的影響。而財政政策可能繼續(xù)推出一系列基建項目，以“一帶一路”為抓手，繼續(xù)推動國內(nèi)基建，二季度整體基建加大的力度將更加顯著。
國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長陳東琪此前就曾指出，今年貨幣政策操作力度應(yīng)該松一些。他認(rèn)為，現(xiàn)在有實施全面降準(zhǔn)的空間。
