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　　3月份的最后一天，加拿大證券管理委員會（CSA）出臺并購新規(guī)的征求意見稿，意在為被收購公司預留更多緩沖時間提供保護措施。

　　該委員會主要針對敵意并購作出了新規(guī)定：延長被收購目標公司找尋替代方案的時間，即投標開放的時間由當前的最少35天延長至120天，敵意并購出標必須符合目標公司已發(fā)行股票的50%以上、但不包括出標者或其合伙人手上的持股。新規(guī)定還要求出標者在符合強制性最低投標條件并宣布收購股權后，把期限延長10天。

　　盡管新規(guī)的主要內容早在2014年9月份就已經被曝光，不過，聯(lián)想起3月30日發(fā)生在美加之間一筆金額高達128億美元的跨國醫(yī)療并購案，其出臺的時機還是讓市場人士浮想聯(lián)翩。加拿大《金融郵報》上的一篇分析文章認為，新規(guī)不再鼓勵并購。

　　值得說明的是，截至目前，加拿大尚未有全國統(tǒng)一的證券監(jiān)管機構，但是由于加拿大最大股票市場所在的安大略省已經加入上述協(xié)調委員會，因此新規(guī)勢必會影響加拿大資本市場。

　　國際油價下行，加拿大經濟“躺槍”。加拿大央行行長史蒂芬·波洛茲3月30日在接受媒體采訪時，極為罕見地使用了“Atrocious（惡劣的）”一詞描述當前油價下跌對加拿大經濟的影響，該詞語氣之強烈，引發(fā)輿論對低油價負面效應的擔憂。有分析認為，美元對加元的升值以及美國的經濟復蘇刺激了美國投資者對加拿大資產的收購。

　　加拿大《環(huán)球郵報》記者盧克·卡瓦日前撰文指出，隨著加元對美元匯率跌至1:0.79之下，以及加拿大經濟的不確定性加大，外國投資者“盯上了”加拿大公司，其中，來自邊境線南邊的美國公司或更為熱切，因為他們融資成本低，并且財務報表相對強勁。

　　來自畢馬威會計師事務所（KPMG）的數(shù)據(jù)顯示，2014年加拿大全年的并購總金額高達1570億加元（約合7850億元人民幣），該事務所預計今年這一數(shù)額將會更多。該會計師事務所合伙人彼得·夏特格斯說：“加拿大并購的一個特點之一就是，一旦公司達到一定規(guī)模，收購方總是非本土公司”。

　　還有很多業(yè)內人士說得更直接——加拿大的公司一旦做到一定規(guī)模，就會被美國投資者盯上，并被買走。

　　而盧克·卡瓦的報道認為，由于中國企業(yè)前幾年進軍加拿大石油領域遭遇巨大虧損，隨著中國經濟轉型，未來這些企業(yè)將更多專注于國內發(fā)展。隨著油價的低位運行，加拿大石油部門將會是外國特別是美國投資者的“垂涎之物”。

　　就在幾天前，加拿大最大消費電子產品連鎖店“未來商店”（Future　Shop）宣布裁員關張。早在2001年，未來商店就被美國消費電子連鎖巨頭百思買收購，但現(xiàn)在，這家有32年歷史的極具加拿大特色的品牌已經徹底沒了未來。如此，或許就不難理解加拿大證券管理委員會出臺并購新規(guī)的良苦用心了。