12月16日，佳都科技集團(tuán)股份有限公司（證券簡稱“佳都科技”，600728.SH）發(fā)布公告稱，其全資子公司廣東華之源信息工程有限公司（以下簡稱“華之源”）擬以現(xiàn)金7920萬元收購青島海信微聯(lián)信號(hào)有限公司（以下簡稱“海信微聯(lián)”）60%的股權(quán)。
此前就有投資者猜測海信微聯(lián)會(huì)引入新的股東。值得注意的是，佳都科技此次收購采用全現(xiàn)金支付方式，其不同的交易對(duì)手支付期限不同，本次交易評(píng)估基準(zhǔn)日為2025年3月31日，由于披露的數(shù)據(jù)有限，若以海信微聯(lián)經(jīng)審計(jì)的2024年報(bào)數(shù)據(jù)（凈資產(chǎn)4623.44萬元）測算，海信微聯(lián)評(píng)估增值率為216.18%；以海信微聯(lián)2024年凈利潤754.80萬元測算，此次收購的靜態(tài)市盈率為17.49倍，顯著高于市場通行的12倍PE水平。
全現(xiàn)金收購
佳都科技主要聚焦于智慧軌道交通和智慧城市交通賽道，主要產(chǎn)品是行業(yè)智能化產(chǎn)品及運(yùn)營服務(wù)、行業(yè)智能解決方案、ICT產(chǎn)品與服務(wù)解決方案。
海信微聯(lián)成立于2019年，是一家主要從事軌道交通信號(hào)業(yè)務(wù)的國家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，擁有完整的軌道交通信號(hào)業(yè)務(wù)產(chǎn)品與技術(shù)團(tuán)隊(duì)。
天眼查數(shù)據(jù)顯示，截至12月17日，海信微聯(lián)共有兩名法人股東：青島海信網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司（以下簡稱“青島海信”，持股51%）、北京交大微聯(lián)科技有限公司（以下簡稱“交大微聯(lián)”，持股49%）。其中，青島海信的第一大股東為海信視像（600060.SH），其持有青島海信30%股權(quán)，海信集團(tuán)有限公司持有青島海信23%股權(quán)；神州高鐵（000008.SZ）持有交大微聯(lián)100%股權(quán)。
由此，佳都科技此次收購?fù)瓿珊螅昂Ｐ畔怠被镜龊Ｐ盼⒙?lián)。
具體的交易結(jié)構(gòu)為，佳都科技通過全資子公司華之源以現(xiàn)金出資總價(jià)為7920萬元，其中以5412萬元的價(jià)格受讓青島海信持有的41%股權(quán)（以全額現(xiàn)金支付方式），以2508萬元的價(jià)格受讓海信微聯(lián)股東交大微聯(lián)持有的19%股權(quán)（以產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌交易的方式）。
交易完成后，海信微聯(lián)股東將變更為：佳都科技持股60%、交大微聯(lián)持股30%、青島海信持股10%。
該交易此前就引起了市場關(guān)注。早在今年10月27日，交大微聯(lián)的母公司神州高鐵就發(fā)布公告稱，根據(jù)公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，為優(yōu)化公司資產(chǎn)配置，回籠資金，子公司交大微聯(lián)擬通過產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓持有的青島海信微聯(lián)信號(hào)有限公司19%股權(quán)。轉(zhuǎn)讓完成后，北京交大微聯(lián)科技有限公司將繼續(xù)持有海信微聯(lián)30%股權(quán)。
交大微聯(lián)于10月31日開始公開掛牌，首次掛牌的底價(jià)為評(píng)估值2778萬元。經(jīng)過第一次降價(jià)后，成交價(jià)格為2508萬元。此次交易后，廣東華之源將持有海信微聯(lián)60%股權(quán)，成為控股股東。
此次購買方華之源，主要從事城市軌道交通公安通信系統(tǒng)、專用通信系統(tǒng)、視頻監(jiān)控子系統(tǒng)解決方案等。2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入243168.53萬元、歸屬于母公司凈利潤6804.48萬元。
早在這次交易之前的10月份，佳都科技剛剛將2022年度非公開發(fā)行募投項(xiàng)目“面向車路協(xié)同的新一代交通數(shù)字化系統(tǒng)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”實(shí)施主體之一的廣州佳都方緯交通科技有限公司變更為華之源。
再布局軌道交通業(yè)務(wù)
這并不是佳都科技第一次布局該業(yè)務(wù)。
早在2024年，佳都科技曾增持交控科技股份有限公司（證券簡稱“交控科技”,688015.SH）持股比例至5%，其主營業(yè)務(wù)是從事城市軌道交通信號(hào)系統(tǒng)的研發(fā)、關(guān)鍵設(shè)備的研制、系統(tǒng)集成以及信號(hào)系統(tǒng)總承包、維保維護(hù)服務(wù)及其他相關(guān)技術(shù)服務(wù)等。
此后又出資4000萬元，與交控科技、東莞軌道資源綜合開發(fā)有限公司共同出資設(shè)立合資公司，定位為城市軌道交通弱電和機(jī)電系統(tǒng)一體化的綜合解決方案和管理平臺(tái)提供商。
在今年11月，其又與西門子交通技術(shù)（北京）有限公司、工控國際控股（廣州）有限公司共同設(shè)立軌道交通信號(hào)系統(tǒng)合資公司。
佳都科技近幾年陸續(xù)投資不少企業(yè)。2022年，戰(zhàn)略投資Unity中國，與其簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同打造產(chǎn)業(yè)元宇宙新生態(tài)；其投資孵化的云從科技、奧比中光等企業(yè)已成功在科創(chuàng)板上市。最近，據(jù)公開信息顯示，佳都科技通過參股廣州花城創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）投資了文遠(yuǎn)知行（00800.HK）以及摩爾線程（688795.SH）。
業(yè)績方面，2022年-2024年，佳都科技營業(yè)收入分別為53.36億元、62.28億元和79.49億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-2.62億元、3.95億元和-1.15億元。今年前三季度，其營業(yè)收入為70.96億元，歸母凈利潤為1.89億元。
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