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12月26日，方正富邦基金2026年投資策略會(huì)在北京舉行，本次策略會(huì)以“變局創(chuàng)新”為主題，多位投資大咖及嘉賓發(fā)表主旨演講，共同探討“十五五”開(kāi)局之年的投資機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

方正證券研究所副所長(zhǎng)、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家燕翔在會(huì)上發(fā)表演講，認(rèn)為2026年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入以結(jié)構(gòu)優(yōu)化和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)為核心的新階段。對(duì)于投資者關(guān)心的資產(chǎn)配置問(wèn)題，燕翔認(rèn)為，可重點(diǎn)關(guān)注三大方向：一是科技成長(zhǎng)資產(chǎn)的長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)機(jī)會(huì)，二是供需失衡驅(qū)動(dòng)下具備較強(qiáng)漲價(jià)彈性的順周期板塊，三是契合長(zhǎng)期配置型資金偏好的紅利資產(chǎn)。此外，港股經(jīng)過(guò)此前調(diào)整再度迎來(lái)布局良機(jī)，可以關(guān)注恒生科技為代表的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。

 “經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不再單純追求速度，而是更加注重質(zhì)量、效率和可持續(xù)性。”燕翔指出，當(dāng)前我國(guó)高技術(shù)制造業(yè)、綠色能源、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域已形成明顯增長(zhǎng)動(dòng)能，裝備制造業(yè)對(duì)工業(yè)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率持續(xù)提升，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正在向高端化、智能化、綠色化加速演進(jìn)。

擴(kuò)大內(nèi)需方面，燕翔認(rèn)為，中央已明確將恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置，政策重心將從“發(fā)補(bǔ)貼、促銷量”逐步轉(zhuǎn)向“提收入、優(yōu)供給、強(qiáng)信心”。他特別提到，服務(wù)消費(fèi)、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)、文化IP消費(fèi)等新興領(lǐng)域潛力巨大，有望成為下一階段消費(fèi)擴(kuò)容的重要突破口。

濟(jì)安金信集群輪值主席、牛基科技聯(lián)合創(chuàng)始人韋洪波則在會(huì)上表示，2026年“國(guó)產(chǎn)替代+AI算力”與工業(yè)周期的雙重主線，中盤盈利修復(fù)與先進(jìn)制造成為核心看點(diǎn)。

韋洪波稱，通過(guò)2021—2025年年底ETF資金遷徙數(shù)據(jù)對(duì)次年市場(chǎng)的預(yù)判準(zhǔn)確率已被實(shí)戰(zhàn)反復(fù)驗(yàn)證，成為機(jī)構(gòu)布局的“風(fēng)向標(biāo)”。每年11—12月，資本市場(chǎng)進(jìn)入機(jī)構(gòu)布局次年的關(guān)鍵窗口期，ETF資金流向作為“先知先覺(jué)”的配置信號(hào)，其“水晶球效應(yīng)”已成為預(yù)判來(lái)年市場(chǎng)風(fēng)格的核心參考。

2021年底港股互聯(lián)、消費(fèi)醫(yī)藥ETF獲資金青睞，契合后續(xù)消費(fèi)修復(fù)主線，2022年底科創(chuàng)50、半導(dǎo)體、紅利低波ETF集中吸金，鋪墊2023年科技成長(zhǎng)與紅利風(fēng)格的雙重行情，2023年底滬深300、科創(chuàng)100、紅利低波ETF成配置核心，2024年大盤價(jià)值與均衡配置占優(yōu)、科技景氣回升的格局如期兌現(xiàn)，2024年底中證A500、紅利低波ETF持續(xù)流入，強(qiáng)化中盤成長(zhǎng)配置邏輯，截至12月10日，中證A500+科創(chuàng)芯片、工業(yè)金屬ETF的資金共振，2026年“國(guó)產(chǎn)替代+AI算力”與工業(yè)周期的雙重主線，中盤盈利修復(fù)與先進(jìn)制造成為核心看點(diǎn)。