隨著2000點(diǎn)底部逐步確認(rèn)，不少公募基金對下半年行情的看法轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎樂觀。多位公募基金經(jīng)理表示，“微刺激”效果正在顯現(xiàn)，市場正在企穩(wěn)。有公募基金經(jīng)理認(rèn)為，雖然經(jīng)濟(jì)基本面尚未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，但一些積極因素正在累積，A股有望迎來牛熊走勢的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
看好優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股
隨著定向降準(zhǔn)等利好釋放，基金業(yè)人士再次表示看好藍(lán)籌股。南方基金首席策略分析師楊德龍對中國證券報記者表示，針對上半年經(jīng)濟(jì)低迷的狀況，政府出臺了很多“微刺激”政策，這些政策客觀上促使經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)。從近期公布的5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，“微刺激”政策的效果正在逐步顯現(xiàn)。在這種情況下，市場具備了反彈的基礎(chǔ)。在此輪反彈中，上證綜指突破了2050點(diǎn)的前期反彈高點(diǎn)，有望進(jìn)一步挑戰(zhàn)2100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。
楊德龍對本輪反彈的持續(xù)性表示樂觀。不過，他認(rèn)為，上證綜指突破2100點(diǎn)后，反彈可能相對疲弱。“畢竟下半年經(jīng)濟(jì)增速還存在不確定性，市場的反彈不可能一蹴而就，中間也會有很多波折。后市大盤震蕩反彈，繼續(xù)抓一些績優(yōu)藍(lán)籌股的機(jī)會，應(yīng)該還是會有所作為的。”
中信證券財富管理中心總經(jīng)理李旦認(rèn)為，近期的定向降準(zhǔn)預(yù)示著下半年貨幣政策或偏向?qū)捤伞＠畹┍硎荆胄袑⒍ㄏ蚪禍?zhǔn)擴(kuò)大至股份制銀行，表明貨幣政策正進(jìn)一步寬松。顯然，定向降準(zhǔn)對資金面、銀行板塊都構(gòu)成實(shí)質(zhì)性利好。
不過李旦也表示，對于整個銀行板塊來說，目前僅僅是估值修復(fù)行情。“只要是與房地產(chǎn)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，就可能不會有特別優(yōu)秀的表現(xiàn)，銀行業(yè)也不能例外。但整體來講，如果貨幣政策繼續(xù)寬松的話，對整個市場、對整個大盤來說是利好。我預(yù)計(jì)資金面下半年會進(jìn)一步寬松。”
等待市場轉(zhuǎn)折點(diǎn)
雖然已經(jīng)有部分基金業(yè)人士對后市表示樂觀，但也有一些業(yè)內(nèi)人士對今年下半年的行情保持謹(jǐn)慎。
“今年是比較‘無聊’的一年，市場亮點(diǎn)不多。雖然算不上悲觀，但市場還在尋找方向。”深圳一位公募基金人士對中國證券報記者表示。該人士認(rèn)為，事實(shí)上目前的市場并不存在分歧，因?yàn)榇蠹叶紱]有感到興奮。在這樣缺少興奮點(diǎn)的環(huán)境下，“只有慢慢熬”。
另一家公募基金人士表示，從5月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，穩(wěn)增長的力度有所加大，政府加大財政支出力度，基建投資增速有所加快，外需復(fù)蘇對出口也有所提振，經(jīng)濟(jì)短期出現(xiàn)底部企穩(wěn)的跡象。但同時也應(yīng)該看到，房地產(chǎn)市場銷售依舊低迷，房地產(chǎn)投資持續(xù)下滑仍然是下半年經(jīng)濟(jì)增長面臨的主要風(fēng)險之一。雖然債券收益率明顯下降，但企業(yè)仍然面臨融資難、融資貴的問題。在當(dāng)前利率水平和投資回報率水平下，企業(yè)的投資意愿難以明顯回升。“綜合來看，我們認(rèn)為今年經(jīng)濟(jì)增長總體比較平淡，處于增速換擋和轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的陣痛階段。”
深圳一位私募人士表示，在和很多普通投資者交流過程中發(fā)現(xiàn)，大部分投資者沒有信心。“A股是趨勢投資者占主導(dǎo)的市場，經(jīng)驗(yàn)表明在大趨勢拐點(diǎn)出現(xiàn)的時候，大部分人是看不準(zhǔn)的。我認(rèn)為轉(zhuǎn)折點(diǎn)很可能就要來了。”他認(rèn)為雖然今年下半年的行情不一定值得期待，但A股會在今年下半年走出熊市。“其實(shí)市場的樂觀因素正在累積，A股的深層次問題開始得到解決，打擊內(nèi)幕交易等等，很多舉措的力度是前所未有的。從這個角度來看，A股的走勢會比之前樂觀一些。”
近期房地產(chǎn)市場的波動在一些基金業(yè)人士看來也對A股構(gòu)成利好。“目前房地產(chǎn)市場囤積了上百萬億的資金，而股市的流通市值只有12萬億。如果有十分之一的資金從房地產(chǎn)市場流入資本市場，那產(chǎn)生的影響就不得了了。”