整體來看，各類型基金今年上半年成長風(fēng)格基金獲取較高回報的概率更大，藍(lán)籌風(fēng)格型產(chǎn)品長期收益一般，但階段性機會同樣存在。
老牌公司業(yè)績幾近皆墨
今年的半程跑中，老牌基金公司業(yè)績下滑速度驚人，華安、華夏兩家最為典型，旗下主動管理型基金的情況尤為突出。
以華安基金為例，旗下11只股票型基金中僅有兩只今年以來實現(xiàn)了正收益。資深基金經(jīng)理陳俏宇掌舵的安信消費今年以來大跌6.22%，其在一季報中承認(rèn)，由于重點持倉品種的黑天鵝事件，導(dǎo)致業(yè)績落后。不過她對醫(yī)藥相關(guān)行業(yè)依舊癡心不改，仍列為下一階段投資首選，選擇“且守且珍惜”。
作為上海公募基金曾經(jīng)的老大，華安曾是業(yè)內(nèi)規(guī)模前十位的堅守者。然而，隨著業(yè)績下滑、創(chuàng)新動力不足以及投研團(tuán)隊的頻繁變動，華安悄然地跟“前十”道再見。好買數(shù)據(jù)顯示，華安基金最近六個季度規(guī)模縮水達(dá)到498.84億元。排名也已經(jīng)降至行業(yè)第十六位。
資管規(guī)模曾多年居于業(yè)內(nèi)第一的華夏基金形勢同樣兇險，只有華夏永福養(yǎng)老上半年勉強保住正收益，其余主動管理型偏股基金均全數(shù)虧損。
上半年業(yè)績墊底的華夏大盤是華夏基金前明星經(jīng)理王亞偉一手打造的華夏“招牌基金”，然而自其離職后，該基金連換三任基金經(jīng)理仍難阻業(yè)績頹勢，近三年來收益為－17.72%，至今徘徊在同類基金回報率的后四分之一區(qū)間。
下半年業(yè)績或現(xiàn)曙光
分析上半年基金的業(yè)績表現(xiàn)，德圣基金研究中心認(rèn)為，在相對較長的投資周期中，成長風(fēng)格基金獲取較高回報的概率更大，但單一風(fēng)格在較長周期內(nèi)持續(xù)占優(yōu)的可能性不大，此類基金投資須警惕在經(jīng)歷較大上漲后進(jìn)行投資。藍(lán)籌風(fēng)格型產(chǎn)品長期收益一般，但階段性機會同樣存在。
部分基金經(jīng)理對下半年業(yè)績走勢持樂觀態(tài)度，諾德基金經(jīng)理陳國光表示，盡管中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型使得證券市場震蕩的態(tài)勢很難改變。不過探明經(jīng)濟底之后A股將迎來黎明的曙光。
博時裕隆混合基金經(jīng)理叢林認(rèn)為，市場整體的下調(diào)空間有限，價值股的估值依舊處于一個比較低的水平，而成長股下半年會進(jìn)入到業(yè)績確認(rèn)和估值切換的一個時期，預(yù)期個股分化會比較嚴(yán)重，其中一些投資邏輯和業(yè)績逐步得到認(rèn)證的標(biāo)的，他認(rèn)為可能會有超預(yù)期的表現(xiàn)。
德邦基金中期策略報告也預(yù)計下半年，新興行業(yè)尤其是新興消費品行業(yè)，因符合調(diào)結(jié)構(gòu)大方向、有較寬廣的市場空間、受周期因素影響較小，市場能接受較高的估值，因而容易吸引存量資金涌入。新股有限度的發(fā)行上市、小市值股票長期橫盤調(diào)整，都有利于過去結(jié)構(gòu)性牛市再現(xiàn)。但是，高估值必須要有高成長相匹配，否則就意味著高風(fēng)險。