每月一次的新股申購(gòu)周期，無形中已成為私募基金波段操作的“指路明燈”。
“新股詢價(jià)前幾天，打新資金賣股申購(gòu)新股，大盤會(huì)跌一波。一旦新股開始申購(gòu)，大盤企穩(wěn)。等到打新資金回流，市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)快速上漲。”上海策通投資董事總經(jīng)理吳米佳透露，新股申購(gòu)后抄底，可以在短時(shí)間內(nèi)獲得一筆超額收益。
新股申購(gòu)后抄底，是私募基金根據(jù)6月和7月新股申購(gòu)與大盤走勢(shì)后總結(jié)的規(guī)律。而最近的市場(chǎng)表現(xiàn)，恰恰印證了這一判斷。
“今天有6000多億新股申購(gòu)資金解凍。他們一看市場(chǎng)突破平臺(tái)上漲，趕緊回補(bǔ)倉(cāng)位。”深圳一位曾在公募任職的私募基金老總向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，9月2日這一天，又有一批打新的公募基金順勢(shì)加倉(cāng)。
當(dāng)天大盤也強(qiáng)勢(shì)上攻，上證綜指報(bào)收于2266.05點(diǎn)，漲幅1.37%，順利站上年內(nèi)新高。
打新資金回補(bǔ)倉(cāng)位
打新資金回補(bǔ)倉(cāng)位，被認(rèn)為是9月2日市場(chǎng)上漲的主要驅(qū)動(dòng)因素。
“我們?cè)?月25和26日降了倉(cāng)位，但這兩天看市場(chǎng)往上漲，又把倉(cāng)位加了上去。”9月2日收市后，深圳一位在千億資產(chǎn)管理規(guī)模公司任職的基金經(jīng)理向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露。
深圳一位合資基金公司的混合型基金經(jīng)理，同樣在9月2日提升了基金倉(cāng)位。“8月底因?yàn)榇蛐聦}(cāng)位降到60％，但市場(chǎng)這兩天走得很強(qiáng)，不加倉(cāng)會(huì)大幅跑輸市場(chǎng)。”他說。
9月2日，有8只新股申購(gòu)資金解凍，合計(jì)釋放逾6000億資金。據(jù)了解，有些參與打新的保險(xiǎn)、公募基金倉(cāng)位在一周前降低倉(cāng)位。這天申購(gòu)資金解凍后，都紛紛小幅回補(bǔ)倉(cāng)位。
而嗅覺靈敏的私募基金，更是充分利用新股申購(gòu)周期對(duì)大盤帶來的影響進(jìn)行波段操作。
“8月這一輪新股開始，我們就不參與打新，專門留著資金抄底股市。”吳米佳介紹，他們?cè)鴧⑴c6月和7月的新股詢價(jià)，他發(fā)現(xiàn)新股申購(gòu)前一周，A股會(huì)有一波快速下跌。但等申購(gòu)日開始，指數(shù)快速反彈，短短幾天就能有5％以上的收益。
發(fā)現(xiàn)新股發(fā)行與大盤表現(xiàn)規(guī)律后，吳米佳制定了新股期間的博弈策略。他們?cè)谠儍r(jià)期前即降低倉(cāng)位，等到8月28日新股申購(gòu)時(shí)，再增持部分看好的個(gè)股。
“新股申購(gòu)代表打新資金已經(jīng)到位，大盤短期不會(huì)有拋盤。”吳米佳說。
深圳福田區(qū)一位管理著近10億規(guī)模資金的私募基金老總李松（化名）同樣利用新股與大盤的規(guī)律進(jìn)行波段操作。早在8月19日，他就將倉(cāng)位降至30％。
“我們?cè)诖蟊P調(diào)整前就開始減倉(cāng)。”李松透露，促使其減倉(cāng)的理由是其管理的私募基金凈值開始回落，同期大盤短線指標(biāo)出現(xiàn)上行動(dòng)力不足的特征。
8月20日至28日期間，上證指數(shù)在7個(gè)交易日下跌50點(diǎn)，跌幅達(dá)2.21％。而到8月29日，大盤開始觸底反彈。在隨后三個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)三連陽，指數(shù)反彈了70點(diǎn)，漲幅達(dá)3.2％。
這一次，李松管理的私募基金再一次踏準(zhǔn)了市場(chǎng)的反彈節(jié)奏。
“8月29日，上證指數(shù)15分鐘走勢(shì)的特點(diǎn)是五段式下跌完成，這說明日線的底部已經(jīng)出來。”李松透露，8月29日這一天，他將倉(cāng)位提升至80％。
據(jù)了解，私募基金在8月29日即大膽加倉(cāng)，一個(gè)重要的前提是9月2日將有6000億打新資金解凍。
“打新資金解凍后，看到市場(chǎng)往上突破，肯定會(huì)加倉(cāng)。”李松總結(jié)，一批私募基金在8月28日提前加倉(cāng)，其投資邏輯是當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)逼空行情時(shí)，前期看空的機(jī)構(gòu)會(huì)追漲加倉(cāng)，推動(dòng)行情上行。
做多國(guó)企改革概念股
繼9月2日有6000億元新股申購(gòu)資金解凍后，隨后兩個(gè)交易日依然有新股申購(gòu)資金回流。
機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，這部分資金回流市場(chǎng)，將成為市場(chǎng)上漲的驅(qū)動(dòng)因素。
“7月以來這一波市場(chǎng)的上漲不是來自經(jīng)濟(jì)基本面，而是跟流動(dòng)性直接相關(guān)。”基于此，李松認(rèn)為，目前投資的策略就是結(jié)合流動(dòng)性和市場(chǎng)情緒的變化進(jìn)行博弈。他指出，9月2日大盤放量上漲，就是有場(chǎng)外增量資金流入。
“8月以來，我們有一些新增的委托資金。一部分是原來炒房的資金，還有一部分是之前一直不敢炒股的資金。”吳米佳是浙江本地人，他留意到，圈內(nèi)一些炒房的中小企業(yè)主，8月份將部分資金投入到股市。華南一位公募基金經(jīng)理在調(diào)研時(shí)同樣留意到，有些上市公司的高管開始將資金由房地產(chǎn)等領(lǐng)域撤出，轉(zhuǎn)而將資金投到股市。
“有些企業(yè)高管以前是將資金放在銀行理財(cái)產(chǎn)品，間接投資房地產(chǎn)和城投債等，獲取10％以上的收益。但今年的新變化是，這些高管將這部分錢買股票，再通過外延式并購(gòu)來提升資產(chǎn)的價(jià)值。”前述華南基金經(jīng)理介紹。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪了解到，新增資金提升倉(cāng)位，其加倉(cāng)方向以滬港通和國(guó)企概念股為主。
“催生市場(chǎng)的主要因素是滬港通開閘，藍(lán)籌股還會(huì)有一波機(jī)會(huì)。”上海一位基金經(jīng)理坦言，他們近期圍繞滬港通布局相關(guān)受益股，其中以券商為主。
伴隨著滬港通漸行漸近，私募基金也加大了藍(lán)籌股的配置。一個(gè)代表性的例子是李松在8月29日加倉(cāng)，有30％的資金是布局在藍(lán)籌股。
還有一批機(jī)構(gòu)則關(guān)注有國(guó)企改革概念的藍(lán)籌股。
“國(guó)企改革正在迎來一個(gè)新的加速階段。我們預(yù)計(jì)下一步會(huì)出臺(tái)國(guó)企改革的總體方案、明確所有制改革的具體實(shí)施辦法、分批組建國(guó)有資本投資公司、央企逐步并入國(guó)有資本投資公司管理范疇。”大摩華鑫一位投研人士介紹。
這位投研人士認(rèn)為，在上市國(guó)企當(dāng)中，擁有行業(yè)屬性優(yōu)勢(shì)和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的公司不在少數(shù)，更有大量中小規(guī)模的上市國(guó)企背靠實(shí)力雄厚的大股東。基于此，他認(rèn)為國(guó)企改革并不是階段性的主題機(jī)會(huì)，而是戰(zhàn)略性的投資機(jī)會(huì)。
盤面數(shù)據(jù)顯示，9月2日這天，航天航空、交通設(shè)施、證券類這三大行業(yè)，板塊漲幅分別達(dá)6.20％、2.90％、2.60％。
