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10日傍晚，中國人民銀行宣布，下調金融機構一年期存、貸款基準利率均0.25個百分點。這是去年11月以來中國央行第三次出手降息。專家表示，降息是央行根據經濟情況變化采取的常規(guī)貨幣政策操作，不是“中國版QE”。
“此次進一步下調存貸款基準利率，重點就是要繼續(xù)發(fā)揮好基準利率的引導作用，進一步推動社會融資成本下行，支持實體經濟持續(xù)健康發(fā)展。”中國人民銀行有關負責人闡明降息的目的。
數據顯示，當前中國經濟下行壓力仍在加大，宏觀調控面臨嚴峻復雜的形勢。4月份中國出口同比下降6.2%，外需仍然低迷;工業(yè)生產者出廠價格PPI同比下降4.6%，企業(yè)經營仍然困難。
“經濟運行所面臨的下行壓力、物價總水平保持低位，都決定了通過名義利率適度下調以實現實體經濟融資成本穩(wěn)中有降的客觀需要，以此穩(wěn)定實體經濟運行預期。”中國人民銀行研究局局長陸磊認為。
陸磊指出，利率政策引導社會融資成本下降，需要有效的金融監(jiān)管政策和激勵金融創(chuàng)新的法律法規(guī)配合。如擴大直接融資占比，發(fā)揮金融創(chuàng)新的作用，降低經濟部門對短期宏觀調控政策的過度依賴等。
半年內中國央行三度降息，兩度降準，使得外界對中國貨幣政策產生了諸如“強刺激”和“中國版QE”等議論。
“所謂‘中國版QE’的說法是建立在傳統貨幣政策工具失靈、缺乏操作空間的基礎上，與近期中國貨幣政策量、價工具綜合運用具有較大余地不符。”陸磊明確表示。
專家介紹，所謂QE是在利率已降至零甚至負，實體經濟拿錢沒有地方賺錢，常規(guī)利率杠桿無法發(fā)揮作用的情況下，央行直接購買政府債券。以中國實際情況看，即便經過三次降息，一年期貸款基準利率仍達5.1%，中國貨幣政策工具還有很大空間，不需要實施“中國版QE”。
中國國際經濟交流中心咨詢研究部副部長王軍指出，判斷貨幣政策的執(zhí)行情況關鍵指標是廣義貨幣供應量M2。3月末，中國M2余額同比增長11.6%，低于12%左右的全年預期目標。“從M2看，貨幣政策沒有搞‘強刺激’和‘大放水’，未來貨幣政策還有預調微調的空間。”
關于下一步貨幣政策取向，央行有關負責人明確表示，繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持松緊適度，根據流動性供需、物價和經濟形勢等條件的變化進行適度調整，綜合運用價量工具保持中性適度的貨幣環(huán)境，把握好穩(wěn)增長和調結構的平衡點。
值得注意的是，在降息的同時，央行還宣布將存款利率浮動區(qū)間擴大至基準利率1.5倍。“這體現了央行寓改革于調控之中，有利于鍛煉金融機構的自主定價能力提高服務水平。”中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛表示。
恒豐銀行戰(zhàn)略與創(chuàng)新部總經理婁麗麗介紹，本次調整后的一年期存款利率上浮區(qū)間上限為3.375%，但預計銀行存款利率不會都執(zhí)行上限水平，這在一定程度上也折射出中國存款利率的市場化改革已經接近收官。
