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　　7月12日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)的意見》，再度出手打擊違規(guī)配資。意見強(qiáng)調(diào)，近日隨著市場(chǎng)回穩(wěn)，違規(guī)配資違法現(xiàn)象又出現(xiàn)了卷土重來的勢(shì)頭，可能再次危及股票市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，必須予以清理整頓。維護(hù)A股市場(chǎng)的“回穩(wěn)”局面，應(yīng)是此次證監(jiān)會(huì)清理整頓的出發(fā)點(diǎn)。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融配資企業(yè)立即對(duì)證監(jiān)會(huì)的上述意見給予了回應(yīng)。國內(nèi)最大的互聯(lián)網(wǎng)配資平臺(tái)之一米牛網(wǎng)13日公告稱，從當(dāng)日起，停止股票質(zhì)押借款的中介服務(wù)業(yè)務(wù)。

　　相信后續(xù)還會(huì)有其他互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)響應(yīng)證監(jiān)會(huì)的號(hào)召。A股降杠桿之路會(huì)繼續(xù)走下去。

　　在經(jīng)過多部門的努力之后，A股市場(chǎng)終于“回穩(wěn)”。但在“回穩(wěn)”之后，有必要對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+杠桿”進(jìn)行反思。

　　中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展以來，在中國，從上到下，都只相信互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)性及中介性，而很少考慮互聯(lián)網(wǎng)金融的金融本質(zhì)并沒有變化。互聯(lián)網(wǎng)金融要有嚴(yán)格的信用擔(dān)保，而這種信用擔(dān)保是無法通過技術(shù)性方式來獲得的。

　　中國社科院金融所研究員易憲容認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)性更是容易把過度信用擴(kuò)張的風(fēng)險(xiǎn)掩蓋起來。無論是HOMS（恒生配資系統(tǒng)）的運(yùn)行及股指期貨的多空運(yùn)作都是如此。所以，政府的金融監(jiān)管如果不能夠從這方面入手，那么另一種新的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)或另一種金融衍生產(chǎn)品又可能成為另一場(chǎng)金融危機(jī)的根源。

　　簡(jiǎn)單地說，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管應(yīng)從其金融的本質(zhì)屬性著手。

　　央行條法司司長(zhǎng)張濤近日表示，由央行牽頭制定的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，有望于近期正式公布。

　　張濤在介紹這個(gè)《指導(dǎo)意見》時(shí)指出，要使政府、市場(chǎng)和社會(huì)各歸其位、各得其所。在進(jìn)行監(jiān)管時(shí)，應(yīng)明確政府應(yīng)該為、必須為的正面清單，市場(chǎng)主體不可為、不應(yīng)該為的負(fù)面清單。同時(shí)，也要發(fā)揮好行業(yè)協(xié)會(huì)的自律作用。

　　據(jù)了解，這個(gè)《指導(dǎo)意見》將由國務(wù)院層面出臺(tái)，意圖就是將分散的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)統(tǒng)一起來，體現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的整體性，避免監(jiān)管缺位及監(jiān)管重疊等問題。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融綱領(lǐng)性監(jiān)管辦法的即將出臺(tái)，對(duì)A股來說是一件好事。屆時(shí)，A股市場(chǎng)可接受的“互聯(lián)網(wǎng)+杠桿”將有章可循，監(jiān)管層只需做好監(jiān)管。

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